一年前，紅杉資本將2024年定義為AI的”原始混沌期”，這個判斷為業(yè)界廣泛認(rèn)可。最近，他們又發(fā)布了對2025年AI產(chǎn)業(yè)的預(yù)測。作為一家頂級投資機(jī)構(gòu)，紅杉的每一個預(yù)判都值得重視。然而，在仔細(xì)研讀后，我發(fā)現(xiàn)這份報告雖然洞見深刻，但在某些關(guān)鍵判斷上可能存在偏差。為此，我完整翻譯了這份報告，并在每個重要節(jié)點都附上了自己的觀察和思考。讓我們一起來看看，2025年的AI圖景到底會是什么樣子。引言：從混沌走向秩序2024 年，AI 處于原始混沌狀態(tài)。2025 年，AI 的根基逐漸穩(wěn)固。去年一月，我們把 ChatGPT 比作 AI 發(fā)展史上的”大”，并預(yù)測 2024 年將是 AI 的”原始混沌期”。當(dāng)時的 AI 生態(tài)系統(tǒng)充滿創(chuàng)新理念和潛在動力，是創(chuàng)業(yè)者的黃金時期。我們曾寫道：”盡管充滿可能性，但一切仍然模糊不清，需要遠(yuǎn)見卓識將這些可能性轉(zhuǎn)化為實實在在的、最終具有影響力的成果。”時至今日，AI 生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)逐漸成形。大模型競賽中已經(jīng)誕生了五個”最終競爭者”。Nvidia 萬眾期待的 Blackwell 芯片即將在本月面世。2024 年初規(guī)劃的眾多數(shù)據(jù)中心正在全力建設(shè)中。臺積電正在擴(kuò)建新的晶圓產(chǎn)能，Broadcom 也在開發(fā)定制 AI 芯片：整個供應(yīng)鏈已經(jīng)全速啟動。從醫(yī)療到法律再到保險領(lǐng)域，各行各業(yè)都在啟動新的 AI 項目。如果說 2024 年是 AI 的混沌期，那么現(xiàn)在其基礎(chǔ)架構(gòu)已經(jīng)基本成型。AI 的潛力正在變成看得見摸得著的現(xiàn)實——體現(xiàn)在從賓夕法尼亞州 Salem 到德克薩斯州 Round Rock，再到威斯康星州 Mount Pleasant，遍布美國各地正在崛起的實體數(shù)據(jù)中心。如果說 2024 年是創(chuàng)意迸發(fā)的一年，那么 2025 年將是檢驗這些創(chuàng)意是否真正可行的一年。 以下部分為譯者注紅杉將2024年定義為”混沌期”的說法值得商榷。實際上，2023年才是真正的混沌期：那時全球涌現(xiàn)出數(shù)不勝數(shù)的大模型研發(fā)公司，算力奇缺導(dǎo)致一卡難求，中國更是掀起了轟轟烈烈的”百模大戰(zhàn)”。相比之下，2024年反而呈現(xiàn)出明顯的”出清”跡象——美國市場已經(jīng)收斂到五個”最終競爭者”，中國市場也逐漸聚焦于”AI六小龍”。這種從”百家爭鳴”到”優(yōu)勝劣汰”的轉(zhuǎn)變，恰恰說明行業(yè)正在走向成熟。與其說2024年是混沌期，不如說它是AI行業(yè)進(jìn)入理性發(fā)展階段的開端。【譯注結(jié)束】以下是我們對 2025 年的三大預(yù)測：1.LLM (大語言模型) 供應(yīng)商各自發(fā)展出獨特優(yōu)勢——這將在 2025 年帶來更明顯的差異化競爭格局2024 年，大模型競賽的核心目標(biāo)是達(dá)到 GPT-4 的水平。五家公司實現(xiàn)或接近實現(xiàn)這一目標(biāo)，成為”最終競爭者”：Microsoft/OpenAI、Amazon/Anthropic、Google、Meta 和 xAI。其他公司，特別是 Inflection、Adept 和 Character，已退出競爭。為達(dá)到 GPT-4 的水平，這些公司采用了相似的策略：盡可能多地收集數(shù)據(jù)，使用最多的 GPU 進(jìn)行訓(xùn)練，優(yōu)化預(yù)訓(xùn)練/后訓(xùn)練架構(gòu)以提升性能。2024 年人才在各公司間頻繁流動，使得幾乎沒有什么技術(shù)秘密可言。當(dāng)各家公司準(zhǔn)備下一輪 LLM 擴(kuò)展時——預(yù)計將是現(xiàn)有計算規(guī)模的 10 倍——這些 AI 實驗室正在培養(yǎng)各自獨特的核心優(yōu)勢。可以說，他們已為即將到來的競爭”選定了各自的武器”。在 2025 年，這些不同的策略將導(dǎo)致不同的結(jié)果，一些公司會脫穎而出，而另一些則可能落后。- Google – 垂直整合：進(jìn)入 2025 年，Google 的優(yōu)勢在于全產(chǎn)業(yè)鏈整合。Google 是唯一擁有自主研發(fā)的一流芯片的公司：其 TPU 在 2025 年有望與 NVIDIA GPU 展開競爭。Google 還建設(shè)自己的數(shù)據(jù)中心，訓(xùn)練自己的模型，并擁有強(qiáng)大的內(nèi)部研究團(tuán)隊。與選擇合作伙伴的 Microsoft (OpenAI) 和 Amazon (Anthropic) 不同，Google 通過掌控整個價值鏈來爭取勝利。- OpenAI – 品牌優(yōu)勢：根據(jù)多項調(diào)查，在 ChatGPT、Claude 和 Gemini 的品牌認(rèn)知度方面，差距相當(dāng)明顯。OpenAI 毫無疑問擁有 AI 領(lǐng)域最強(qiáng)大的品牌。這幫助其成為大型 AI 公司中收入最高的公司，據(jù)報超過 36 億美元。如果 AI 的成功最終取決于消費者認(rèn)知度和企業(yè)端推廣能力，OpenAI 可能會進(jìn)一步擴(kuò)大與競爭對手的差距。- Anthropic – 人才優(yōu)勢：2024 年，大量研究人才從 OpenAI 轉(zhuǎn)投 Anthropic。隨著 Jon Schulman、Durk Kingma 和 Jan Leike 等重量級人物的加入，Anthropic 在研究領(lǐng)域的影響力顯著提升。公司還引入了包括 Instagram 聯(lián)合創(chuàng)始人 Mike Kreiger (擔(dān)任首席產(chǎn)品官) 在內(nèi)的重要高管。在 GPT-3 發(fā)明者 Dario Amodei 的帶領(lǐng)下，Anthropic 已成為 AI 科學(xué)家的首選去處。- xAI – 數(shù)據(jù)中心建設(shè)優(yōu)勢：正如我們在”鋼鐵、服務(wù)器和電力”一文中所述，數(shù)據(jù)中心建設(shè)是 AI 競爭下一階段的關(guān)鍵。xAI 以創(chuàng)紀(jì)錄的速度部署了擁有 10 萬個 GPU 的 Colossus 集群，成為數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張的行業(yè)標(biāo)桿。xAI 與競爭對手的下一個目標(biāo)是建設(shè) 20 萬，進(jìn)而是 30 萬 GPU 集群。如果”規(guī)模決定一切”的說法成立，xAI 將很可能保持其快速發(fā)展的勢頭。- Meta – 開源優(yōu)勢：Meta 在 Instagram、WhatsApp 和 Facebook 上已經(jīng)具備強(qiáng)大的分發(fā)優(yōu)勢，現(xiàn)在又全力押注開源戰(zhàn)略。Meta 是主要競爭者中唯一采取這種路線的公司。Meta 的 Llama 模型擁有大量忠實用戶，而關(guān)于開源與閉源的討論仍在持續(xù)。如果前沿技術(shù)發(fā)展開始放緩，Meta 將因其開源模型而占據(jù)優(yōu)勢，能夠快速普及這些技術(shù)能力。在大模型競爭中，嚴(yán)格的執(zhí)行力至關(guān)重要。競爭格局和各參與者的戰(zhàn)略定位已經(jīng)明確。2025 年，我們將見證哪些策略是富有遠(yuǎn)見的，哪些最終會證明是錯誤的選擇。 以下部分為譯者注紅杉的”五強(qiáng)”格局預(yù)測過于美國中心化，也過于樂觀。首先，全球AI競爭版圖遠(yuǎn)比這個更加復(fù)雜。在中國市場，已經(jīng)形成了以智譜GLM、MINIMAX、月之暗面、百川智能、零一萬物、階躍星辰為代表的”AI六小龍”陣營，以及百度文心、阿里通義、騰訊混元、訊飛星火、華為盤古為代表的大廠陣營，它們在本土應(yīng)用場景和數(shù)據(jù)優(yōu)勢上具有獨特優(yōu)勢。歐洲市場則有Mistral AI異軍突起，其在開源領(lǐng)域的影響力正在全球范圍內(nèi)快速擴(kuò)大。更重要的是，2025年的競爭格局很可能會進(jìn)一步收縮。即便是現(xiàn)在的”五強(qiáng)”或”六小龍”，也不是所有玩家都能笑到最后。原因有三：1. 算力壓力持續(xù)上升：盡管各家在擴(kuò)建算力，但頂級模型的訓(xùn)練成本仍在快速增長。以GPT-5的傳聞規(guī)模為例，可能需要的算力投入將讓一些玩家望而卻步。2. 商業(yè)變現(xiàn)困境：目前大多數(shù)大模型公司仍處于燒錢階段，現(xiàn)金儲備的差異將在2025年凸顯。沒有找到好的商業(yè)模式的玩家可能被迫退出競爭，就像2024年的Inflection一樣。3. 技術(shù)代差拉大：隨著前沿玩家在特定領(lǐng)域（如多模態(tài)、智能體等）的突破，技術(shù)差距可能會進(jìn)一步擴(kuò)大。跟不上創(chuàng)新步伐的公司可能會被市場淘汰。具體來看，各大玩家在2025年可能呈現(xiàn)如下態(tài)勢：北美市場：- OpenAI：其優(yōu)勢在2024年已被其他競爭對手迅速追平甚至超越，部分功能甚至出現(xiàn)抄襲Anthropic的情況。加之大量頂級人才流失，創(chuàng)始團(tuán)隊幾乎解體，2025年可能從引領(lǐng)者轉(zhuǎn)變?yōu)樽冯S者角色。- Anthropic：不僅獲得了大量頂尖人才加盟，產(chǎn)品能力已經(jīng)超越OpenAI。Computer Use等創(chuàng)新功能的推出展現(xiàn)了強(qiáng)大的研發(fā)實力和創(chuàng)新能力。- xAI：2024年完成基礎(chǔ)設(shè)施布局后，在2025年可能會以馬斯克標(biāo)志性的顛覆式創(chuàng)新姿態(tài)重新定義行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。中國市場：- 智譜、MINIMAX、阿里通義可能繼續(xù)保持領(lǐng)先地位- 月之暗面、百川智能、零一萬物在2024年已出現(xiàn)資金、團(tuán)隊等問題的負(fù)面?zhèn)髀劊ㄓ姓嬗屑伲a(chǎn)品迭代減緩，或?qū)⒅饾u掉隊- 字節(jié)跳動、騰訊這兩家沉睡的巨頭開始覺醒，憑借其強(qiáng)大的技術(shù)積累和商業(yè)化能力，可能在2025年異軍突起因此，預(yù)計到2025年底，全球范圍內(nèi)真正具有競爭力的大模型公司可能會進(jìn)一步減少到5-6家，它們很可能是：- 北美：Microsoft/OpenAI（重點是商業(yè)化）和Anthropic（重點是安全）- 中國：可能只有2-3家能夠在算力和資金的雙重壓力下生存- 歐洲：Mistral AI可能會通過開源路線保持競爭力- 潛在黑馬：或許會有1-2家現(xiàn)在不起眼的公司通過特定垂直領(lǐng)域的突破異軍突起 【譯注結(jié)束】2.AI 搜索正在成為級應(yīng)用——并將在 2025 年廣泛普及自 ChatGPT 問世以來，業(yè)界一直在尋找 AI 的級應(yīng)用場景。哪些新的用戶習(xí)慣能夠經(jīng)受住時間的考驗？2024 年，從 AI 虛擬伴侶到 AI 租房助手，再到語音助手和 AI 會計，市場上測試了各種各樣的應(yīng)用。我們認(rèn)為，AI 搜索將成為 2025 年最廣泛普及的應(yīng)用之一。Perplexity 自推出以來發(fā)展迅猛，月活用戶已達(dá) 1000 萬。OpenAI 在 10 月推出了 ChatGPT Search，進(jìn)一步擴(kuò)展了其搜索功能。《華爾街日報》最近刊文稱”用谷歌搜索是老年人的習(xí)慣”。諷刺的是，這個挑戰(zhàn)恰好出現(xiàn)在 Google 陷入反壟斷訴訟之際。AI 搜索是對傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)搜索這一級應(yīng)用的性重塑。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)搜索主要是基于網(wǎng)頁索引的導(dǎo)航工具，而 AI 搜索則是基于 LLM 的信息工具，能夠閱讀和理解知識的語義。這對白領(lǐng)工作者來說將是一個巨大的效率提升。AI 搜索可能會打破目前一統(tǒng)天下的搜索市場格局。未來可能每個行業(yè)都有自己的專業(yè) AI 搜索引擎——分析師和投資者使用 Perplexity，律師使用 Harvey，醫(yī)生使用 OpenEvidence。同樣的邏輯下，Midjourney 可以看作是面向”圖像世界”的搜索引擎，Github Copilot 是面向”代碼世界”的搜索引擎，Glean 則是面向”文檔世界”的搜索引擎。與傳統(tǒng)搜索相比，AI 搜索能夠進(jìn)行更深層的語義理解，因此效能提升了一個數(shù)量級，帶來顯著的生產(chǎn)力提升。作為產(chǎn)品界面的文本響應(yīng)比表面看起來要復(fù)雜得多。不同的文本響應(yīng)有著不同的特點。我們認(rèn)為 LLM 能夠在多個維度上實現(xiàn)真正的產(chǎn)品差異化，創(chuàng)業(yè)者可以圍繞這些特點，為特定用戶群打造獨特的產(chǎn)品體驗：- 意圖理解：通過專業(yè)領(lǐng)域定制，可以更準(zhǔn)確地匹配用戶需求。比如，醫(yī)生和患者問同一個問題時，需要看到不同類型的答案。- 專業(yè)數(shù)據(jù)庫：在專業(yè)領(lǐng)域，獨特的數(shù)據(jù)資源至關(guān)重要，如律師需要的判例法、分析師需要的財務(wù)數(shù)據(jù)、保險公司需要的天氣數(shù)據(jù)等。在商業(yè)環(huán)境中，準(zhǔn)確性是基本要求。- 呈現(xiàn)格式：包括回答的詳略程度、是否使用要點列表、是否包含多媒體內(nèi)容、是否注明來源等。例如，會計師和記者對信息的接收方式就很不相同。- 界面設(shè)計：代碼搜索要整合到 IDE 中，會計政策搜索要嵌入會計軟件中。語義搜索需要考慮用戶的工作流程和數(shù)據(jù)環(huán)境。不同領(lǐng)域需要不同的界面設(shè)計。新一代專業(yè)領(lǐng)域 AI 搜索引擎將盡可能貼近目標(biāo)用戶的”思維模式”。醫(yī)生、律師和會計師的思維方式各不相同。當(dāng)我們成為某個領(lǐng)域的專家時，我們獲取知識和決策的方式就開始分化。醫(yī)生需要研究醫(yī)學(xué)文獻(xiàn)，律師需要研究判例法，投資者需要分析財報。每個領(lǐng)域解析、分析信息和做出決策的方式都不盡相同。AI 搜索很可能會在消費者市場和企業(yè)市場形成分化。作為消費者，我們的需求大致相同，這就是為什么 ChatGPT 能獲得巨大成功。但作為專業(yè)人士，我們的需求各不相同。可以預(yù)見，每個知識工作者每天至少會使用兩個 AI 搜索引擎——一個用于工作，另一個用于生活中的其他方面。 以下部分為譯者注我對紅杉把AI搜索視為下一個級應(yīng)用的判斷持保留意見。從2024年的市場表現(xiàn)來看，AI搜索似乎主要在北美市場有較強(qiáng)需求，全球市場反響。OpenAI的Search產(chǎn)品曇花一現(xiàn)，中國市場的秘塔等產(chǎn)品也鮮有聲量。相反，2024年實際涌現(xiàn)了其他更具潛力的應(yīng)用方向。最引人注目的是AI編程已經(jīng)成為首個超級APP。Cursor憑借其強(qiáng)大的代碼生成和實時協(xié)助功能迅速成為開發(fā)者首選工具，而Windsurf更是將AI編程體驗推向了新高度，其創(chuàng)新的交互方式和精準(zhǔn)的代碼理解能力獲得了開發(fā)者的一致好評。這些產(chǎn)品不僅顯著提升了編程效率，更重要的是它們已經(jīng)形成了明確的商業(yè)模式和變現(xiàn)路徑。這種成功驗證了AI在專業(yè)領(lǐng)域的變現(xiàn)潛力。同時，AI圖片與視頻領(lǐng)域在2024年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。中國企業(yè)在這個領(lǐng)域表現(xiàn)尤為亮眼，比如字節(jié)跳動成功解決了中文字體嵌入的技術(shù)難題，快手可靈、海螺AI等產(chǎn)品更是在全球市場獲得廣泛好評。這個領(lǐng)域的技術(shù)迭代速度驚人，產(chǎn)品體驗持續(xù)提升，用戶基數(shù)快速擴(kuò)大。更值得關(guān)注的是多模態(tài)創(chuàng)意工具的崛起。以即夢/剪映為代表的產(chǎn)品融合了AI圖片、視頻、音頻、剪輯等多種功能，不僅打通了普通用戶的使用門檻，還重新定義了內(nèi)容創(chuàng)作的可能性。這類綜合性工具很可能成為2025年真正的級應(yīng)用，而不是單一的搜索功能。它們將重塑內(nèi)容創(chuàng)作的范式，降低創(chuàng)作門檻，釋放普通用戶的創(chuàng)造力。傳統(tǒng)的搜索需求可能會被這些更智能、更全面的工具所部分替代。【譯注結(jié)束】3.投資回報率仍是難題，但資本支出將在 2025 年趨于穩(wěn)定我們此前討論過 AI 的 2000 億美元和 6000 億美元問題，分析了大科技公司的巨額資本投入，以及終端用戶收入不足以覆蓋這些投資的困境。2024 年初，大科技公司擔(dān)心 AI 可能威脅其在云計算業(yè)務(wù)中的寡頭地位。正如我們在”AI 資本支出的博弈論”一文中所述，這些公司別無選擇，只能積極投資以確保在 AI 時代保持領(lǐng)先地位。如果他們不投資，其他公司會投資，他們就會落后。進(jìn)入 2025 年，形勢發(fā)生了顯著變化。大科技公司已經(jīng)牢牢把握住 AI 的主導(dǎo)權(quán)。他們不僅控制著支撐 AI 的絕大多數(shù)數(shù)據(jù)中心，還在主要 AI 模型公司中持有重要股份，同時也是新興 AI 創(chuàng)業(yè)公司的最大投資者。隨著大科技公司信心增強(qiáng)，我們預(yù)計 2025 年 AI 領(lǐng)域的資本支出將趨于穩(wěn)定。如果說 2024 年是爭搶土地和電力資源的一年，那么 2025 年將是項目落地的一年。建設(shè)工作已經(jīng)開始，這些公司將專注于按時按預(yù)算完成新項目。之后，他們需要向客戶推廣這些新增產(chǎn)能，并幫助企業(yè)客戶充分利用新的 AI 能力。自 ChatGPT 出現(xiàn)前至今，資本支出已增長近一倍，預(yù)計 2025 年將逐步回歸常態(tài)。第三季度的最新資本支出數(shù)據(jù)顯示，Microsoft 和 Google 的投資已趨于平穩(wěn)。Amazon 和 Meta 仍在加大投入，但可能在 2025 年初達(dá)到穩(wěn)定水平。（雖然 Meta 在數(shù)據(jù)中看似平穩(wěn)，但公司已預(yù)告第四季度將增加資本支出）。寡頭壟斷的市場格局也將逐漸形成。各大科技公司都在密切關(guān)注競爭對手的動向。如果行業(yè)開始步入”新常態(tài)”，這對所有參與者都是好消息。這將有助于 2025 年市場達(dá)到新的平衡，而不是繼續(xù)無序擴(kuò)張。隨著 2025 年新數(shù)據(jù)中心投入使用，AI 計算成本有望繼續(xù)大幅下降。這對創(chuàng)業(yè)公司來說是個好消息，將新的創(chuàng)新。如我們之前所說，創(chuàng)業(yè)公司主要是計算資源的消費者而非生產(chǎn)者，因此從過度建設(shè)中受益。大科技公司實際上正在創(chuàng)造一個惠及整個 AI 生態(tài)系統(tǒng)的補(bǔ)貼效應(yīng)。人們經(jīng)常把云計算比作鍍金時代的鐵路壟斷。如果說數(shù)據(jù)中心是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的鐵軌，那么到 2025 年底，新的 AI 基礎(chǔ)設(shè)施將全面就位。關(guān)鍵問題是：這些”鐵軌”上將運載什么”貨物”，我們?nèi)绾卫眠@項新技術(shù)為客戶和終端用戶創(chuàng)造價值。讓我們期待在這一年里，借助 AI 的基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)造出改變?nèi)藗兩畹牧钊梭@嘆的新能力。 以下部分為譯者注這個預(yù)測非常理性，但可能低估了幾個關(guān)鍵因素的影響。首先是地緣因素，在科技競爭日益激烈的背景下，各國可能會加大對AI的投入，從而推高整體投資規(guī)模。特別是美國進(jìn)一步收緊對華出口管制的背景下，中國國內(nèi)的算力供給將面臨更大的不確定性，這可能導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)不得不加大在基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入。其次，大模型的發(fā)展規(guī)律正在經(jīng)歷重要轉(zhuǎn)變。隨著Scaling Law逐步從訓(xùn)練階段走向推理階段，所需要的算力可能會進(jìn)一步攀升。這意味著即便是已經(jīng)建成的數(shù)據(jù)中心，其算力配置可能還需要持續(xù)升級，以滿足日益增長的推理需求。此外，雖然大型科技公司的基礎(chǔ)設(shè)施支出可能趨穩(wěn)，但在垂直領(lǐng)域，特別是在醫(yī)療、金融等關(guān)鍵行業(yè)，AI相關(guān)投資可能才剛剛開始加速。投資重心將從基礎(chǔ)設(shè)施逐步轉(zhuǎn)向應(yīng)用場景，這種轉(zhuǎn)變值得關(guān)注。2025年可能會看到更多傳統(tǒng)行業(yè)巨頭開始大規(guī)模部署AI解決方案，推動新一輪的投資熱潮。因此，2025年的整體投資態(tài)勢可能會呈現(xiàn)”基礎(chǔ)設(shè)施投資相對平穩(wěn)，但應(yīng)用層面投資加速”的特點，同時受地緣影響，不同地區(qū)的投資節(jié)奏可能會出現(xiàn)明顯分化。【譯注結(jié)束】參考：https://www.sequoiacap.com/article/ai-in-2025/? 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