為什么說紅杉資本 2025 年 AI 預測都是錯的？

一年前，紅杉資本將2024年定義為AI的”原始混沌期”，這個判斷為業界廣泛認可。最近，他們又發布了對2025年AI產業的預測。作為一家頂級投資機構，紅杉的每一個預判都值得重視。然而，在仔細研讀后，我發現這份報告雖然洞見深刻，但在某些關鍵判斷上可能存在偏差。為此，我完整翻譯了這份報告，并在每個重要節點都附上了自己的觀察和思考。讓我們一起來看看，2025年的AI圖景到底會是什么樣子。引言：從混沌走向秩序2024 年，AI 處于原始混沌狀態。2025 年，AI 的根基逐漸穩固。去年一月，我們把 ChatGPT 比作 AI 發展史上的”大”，并預測 2024 年將是 AI 的”原始混沌期”。當時的 AI 生態系統充滿創新理念和潛在動力，是創業者的黃金時期。我們曾寫道：”盡管充滿可能性，但一切仍然模糊不清，需要遠見卓識將這些可能性轉化為實實在在的、最終具有影響力的成果。”時至今日，AI 生態系統已經逐漸成形。大模型競賽中已經誕生了五個”最終競爭者”。Nvidia 萬眾期待的 Blackwell 芯片即將在本月面世。2024 年初規劃的眾多數據中心正在全力建設中。臺積電正在擴建新的晶圓產能，Broadcom 也在開發定制 AI 芯片：整個供應鏈已經全速啟動。從醫療到法律再到保險領域，各行各業都在啟動新的 AI 項目。如果說 2024 年是 AI 的混沌期，那么現在其基礎架構已經基本成型。AI 的潛力正在變成看得見摸得著的現實——體現在從賓夕法尼亞州 Salem 到德克薩斯州 Round Rock，再到威斯康星州 Mount Pleasant，遍布美國各地正在崛起的實體數據中心。如果說 2024 年是創意迸發的一年，那么 2025 年將是檢驗這些創意是否真正可行的一年。 以下部分為譯者注紅杉將2024年定義為”混沌期”的說法值得商榷。實際上，2023年才是真正的混沌期：那時全球涌現出數不勝數的大模型研發公司，算力奇缺導致一卡難求，中國更是掀起了轟轟烈烈的”百模大戰”。相比之下，2024年反而呈現出明顯的”出清”跡象——美國市場已經收斂到五個”最終競爭者”，中國市場也逐漸聚焦于”AI六小龍”。這種從”百家爭鳴”到”優勝劣汰”的轉變，恰恰說明行業正在走向成熟。與其說2024年是混沌期，不如說它是AI行業進入理性發展階段的開端。【譯注結束】以下是我們對 2025 年的三大預測：1.LLM (大語言模型) 供應商各自發展出獨特優勢——這將在 2025 年帶來更明顯的差異化競爭格局2024 年，大模型競賽的核心目標是達到 GPT-4 的水平。五家公司實現或接近實現這一目標，成為”最終競爭者”：Microsoft/OpenAI、Amazon/Anthropic、Google、Meta 和 xAI。其他公司，特別是 Inflection、Adept 和 Character，已退出競爭。為達到 GPT-4 的水平，這些公司采用了相似的策略：盡可能多地收集數據，使用最多的 GPU 進行訓練，優化預訓練/后訓練架構以提升性能。2024 年人才在各公司間頻繁流動，使得幾乎沒有什么技術秘密可言。當各家公司準備下一輪 LLM 擴展時——預計將是現有計算規模的 10 倍——這些 AI 實驗室正在培養各自獨特的核心優勢。可以說，他們已為即將到來的競爭”選定了各自的武器”。在 2025 年，這些不同的策略將導致不同的結果，一些公司會脫穎而出，而另一些則可能落后。- Google – 垂直整合：進入 2025 年，Google 的優勢在于全產業鏈整合。Google 是唯一擁有自主研發的一流芯片的公司：其 TPU 在 2025 年有望與 NVIDIA GPU 展開競爭。Google 還建設自己的數據中心，訓練自己的模型，并擁有強大的內部研究團隊。與選擇合作伙伴的 Microsoft (OpenAI) 和 Amazon (Anthropic) 不同，Google 通過掌控整個價值鏈來爭取勝利。- OpenAI – 品牌優勢：根據多項調查，在 ChatGPT、Claude 和 Gemini 的品牌認知度方面，差距相當明顯。OpenAI 毫無疑問擁有 AI 領域最強大的品牌。這幫助其成為大型 AI 公司中收入最高的公司，據報超過 36 億美元。如果 AI 的成功最終取決于消費者認知度和企業端推廣能力，OpenAI 可能會進一步擴大與競爭對手的差距。- Anthropic – 人才優勢：2024 年，大量研究人才從 OpenAI 轉投 Anthropic。隨著 Jon Schulman、Durk Kingma 和 Jan Leike 等重量級人物的加入，Anthropic 在研究領域的影響力顯著提升。公司還引入了包括 Instagram 聯合創始人 Mike Kreiger (擔任首席產品官) 在內的重要高管。在 GPT-3 發明者 Dario Amodei 的帶領下，Anthropic 已成為 AI 科學家的首選去處。- xAI – 數據中心建設優勢：正如我們在”鋼鐵、服務器和電力”一文中所述，數據中心建設是 AI 競爭下一階段的關鍵。xAI 以創紀錄的速度部署了擁有 10 萬個 GPU 的 Colossus 集群，成為數據中心擴張的行業標桿。xAI 與競爭對手的下一個目標是建設 20 萬，進而是 30 萬 GPU 集群。如果”規模決定一切”的說法成立，xAI 將很可能保持其快速發展的勢頭。- Meta – 開源優勢：Meta 在 Instagram、WhatsApp 和 Facebook 上已經具備強大的分發優勢，現在又全力押注開源戰略。Meta 是主要競爭者中唯一采取這種路線的公司。Meta 的 Llama 模型擁有大量忠實用戶，而關于開源與閉源的討論仍在持續。如果前沿技術發展開始放緩，Meta 將因其開源模型而占據優勢，能夠快速普及這些技術能力。在大模型競爭中，嚴格的執行力至關重要。競爭格局和各參與者的戰略定位已經明確。2025 年，我們將見證哪些策略是富有遠見的，哪些最終會證明是錯誤的選擇。 以下部分為譯者注紅杉的”五強”格局預測過于美國中心化，也過于樂觀。首先，全球AI競爭版圖遠比這個更加復雜。在中國市場，已經形成了以智譜GLM、MINIMAX、月之暗面、百川智能、零一萬物、階躍星辰為代表的”AI六小龍”陣營，以及百度文心、阿里通義、騰訊混元、訊飛星火、華為盤古為代表的大廠陣營，它們在本土應用場景和數據優勢上具有獨特優勢。歐洲市場則有Mistral AI異軍突起，其在開源領域的影響力正在全球范圍內快速擴大。更重要的是，2025年的競爭格局很可能會進一步收縮。即便是現在的”五強”或”六小龍”，也不是所有玩家都能笑到最后。原因有三：1. 算力壓力持續上升：盡管各家在擴建算力，但頂級模型的訓練成本仍在快速增長。以GPT-5的傳聞規模為例，可能需要的算力投入將讓一些玩家望而卻步。2. 商業變現困境：目前大多數大模型公司仍處于燒錢階段，現金儲備的差異將在2025年凸顯。沒有找到好的商業模式的玩家可能被迫退出競爭，就像2024年的Inflection一樣。3. 技術代差拉大：隨著前沿玩家在特定領域（如多模態、智能體等）的突破，技術差距可能會進一步擴大。跟不上創新步伐的公司可能會被市場淘汰。具體來看，各大玩家在2025年可能呈現如下態勢：北美市場：- OpenAI：其優勢在2024年已被其他競爭對手迅速追平甚至超越，部分功能甚至出現抄襲Anthropic的情況。加之大量頂級人才流失，創始團隊幾乎解體，2025年可能從引領者轉變為追隨者角色。- Anthropic：不僅獲得了大量頂尖人才加盟，產品能力已經超越OpenAI。Computer Use等創新功能的推出展現了強大的研發實力和創新能力。- xAI：2024年完成基礎設施布局后，在2025年可能會以馬斯克標志性的顛覆式創新姿態重新定義行業標準。中國市場：- 智譜、MINIMAX、阿里通義可能繼續保持領先地位- 月之暗面、百川智能、零一萬物在2024年已出現資金、團隊等問題的負面傳聞（有真有假），產品迭代減緩，或將逐漸掉隊- 字節跳動、騰訊這兩家沉睡的巨頭開始覺醒，憑借其強大的技術積累和商業化能力，可能在2025年異軍突起因此，預計到2025年底，全球范圍內真正具有競爭力的大模型公司可能會進一步減少到5-6家，它們很可能是：- 北美：Microsoft/OpenAI（重點是商業化）和Anthropic（重點是安全）- 中國：可能只有2-3家能夠在算力和資金的雙重壓力下生存- 歐洲：Mistral AI可能會通過開源路線保持競爭力- 潛在黑馬：或許會有1-2家現在不起眼的公司通過特定垂直領域的突破異軍突起 【譯注結束】2.AI 搜索正在成為級應用——并將在 2025 年廣泛普及自 ChatGPT 問世以來，業界一直在尋找 AI 的級應用場景。哪些新的用戶習慣能夠經受住時間的考驗？2024 年，從 AI 虛擬伴侶到 AI 租房助手，再到語音助手和 AI 會計，市場上測試了各種各樣的應用。我們認為，AI 搜索將成為 2025 年最廣泛普及的應用之一。Perplexity 自推出以來發展迅猛，月活用戶已達 1000 萬。OpenAI 在 10 月推出了 ChatGPT Search，進一步擴展了其搜索功能。《華爾街日報》最近刊文稱”用谷歌搜索是老年人的習慣”。諷刺的是，這個挑戰恰好出現在 Google 陷入反壟斷訴訟之際。AI 搜索是對傳統互聯網搜索這一級應用的性重塑。傳統互聯網搜索主要是基于網頁索引的導航工具，而 AI 搜索則是基于 LLM 的信息工具，能夠閱讀和理解知識的語義。這對白領工作者來說將是一個巨大的效率提升。AI 搜索可能會打破目前一統天下的搜索市場格局。未來可能每個行業都有自己的專業 AI 搜索引擎——分析師和投資者使用 Perplexity，律師使用 Harvey，醫生使用 OpenEvidence。同樣的邏輯下，Midjourney 可以看作是面向”圖像世界”的搜索引擎，Github Copilot 是面向”代碼世界”的搜索引擎，Glean 則是面向”文檔世界”的搜索引擎。與傳統搜索相比，AI 搜索能夠進行更深層的語義理解，因此效能提升了一個數量級，帶來顯著的生產力提升。作為產品界面的文本響應比表面看起來要復雜得多。不同的文本響應有著不同的特點。我們認為 LLM 能夠在多個維度上實現真正的產品差異化，創業者可以圍繞這些特點，為特定用戶群打造獨特的產品體驗：- 意圖理解：通過專業領域定制，可以更準確地匹配用戶需求。比如，醫生和患者問同一個問題時，需要看到不同類型的答案。- 專業數據庫：在專業領域，獨特的數據資源至關重要，如律師需要的判例法、分析師需要的財務數據、保險公司需要的天氣數據等。在商業環境中，準確性是基本要求。- 呈現格式：包括回答的詳略程度、是否使用要點列表、是否包含多媒體內容、是否注明來源等。例如，會計師和記者對信息的接收方式就很不相同。- 界面設計：代碼搜索要整合到 IDE 中，會計政策搜索要嵌入會計軟件中。語義搜索需要考慮用戶的工作流程和數據環境。不同領域需要不同的界面設計。新一代專業領域 AI 搜索引擎將盡可能貼近目標用戶的”思維模式”。醫生、律師和會計師的思維方式各不相同。當我們成為某個領域的專家時，我們獲取知識和決策的方式就開始分化。醫生需要研究醫學文獻，律師需要研究判例法，投資者需要分析財報。每個領域解析、分析信息和做出決策的方式都不盡相同。AI 搜索很可能會在消費者市場和企業市場形成分化。作為消費者，我們的需求大致相同，這就是為什么 ChatGPT 能獲得巨大成功。但作為專業人士，我們的需求各不相同。可以預見，每個知識工作者每天至少會使用兩個 AI 搜索引擎——一個用于工作，另一個用于生活中的其他方面。 以下部分為譯者注我對紅杉把AI搜索視為下一個級應用的判斷持保留意見。從2024年的市場表現來看，AI搜索似乎主要在北美市場有較強需求，全球市場反響。OpenAI的Search產品曇花一現，中國市場的秘塔等產品也鮮有聲量。相反，2024年實際涌現了其他更具潛力的應用方向。最引人注目的是AI編程已經成為首個超級APP。Cursor憑借其強大的代碼生成和實時協助功能迅速成為開發者首選工具，而Windsurf更是將AI編程體驗推向了新高度，其創新的交互方式和精準的代碼理解能力獲得了開發者的一致好評。這些產品不僅顯著提升了編程效率，更重要的是它們已經形成了明確的商業模式和變現路徑。這種成功驗證了AI在專業領域的變現潛力。同時，AI圖片與視頻領域在2024年呈現爆發式增長。中國企業在這個領域表現尤為亮眼，比如字節跳動成功解決了中文字體嵌入的技術難題，快手可靈、海螺AI等產品更是在全球市場獲得廣泛好評。這個領域的技術迭代速度驚人，產品體驗持續提升，用戶基數快速擴大。更值得關注的是多模態創意工具的崛起。以即夢/剪映為代表的產品融合了AI圖片、視頻、音頻、剪輯等多種功能，不僅打通了普通用戶的使用門檻，還重新定義了內容創作的可能性。這類綜合性工具很可能成為2025年真正的級應用，而不是單一的搜索功能。它們將重塑內容創作的范式，降低創作門檻，釋放普通用戶的創造力。傳統的搜索需求可能會被這些更智能、更全面的工具所部分替代。【譯注結束】3.投資回報率仍是難題，但資本支出將在 2025 年趨于穩定我們此前討論過 AI 的 2000 億美元和 6000 億美元問題，分析了大科技公司的巨額資本投入，以及終端用戶收入不足以覆蓋這些投資的困境。2024 年初，大科技公司擔心 AI 可能威脅其在云計算業務中的寡頭地位。正如我們在”AI 資本支出的博弈論”一文中所述，這些公司別無選擇，只能積極投資以確保在 AI 時代保持領先地位。如果他們不投資，其他公司會投資，他們就會落后。進入 2025 年，形勢發生了顯著變化。大科技公司已經牢牢把握住 AI 的主導權。他們不僅控制著支撐 AI 的絕大多數數據中心，還在主要 AI 模型公司中持有重要股份，同時也是新興 AI 創業公司的最大投資者。隨著大科技公司信心增強，我們預計 2025 年 AI 領域的資本支出將趨于穩定。如果說 2024 年是爭搶土地和電力資源的一年，那么 2025 年將是項目落地的一年。建設工作已經開始，這些公司將專注于按時按預算完成新項目。之后，他們需要向客戶推廣這些新增產能，并幫助企業客戶充分利用新的 AI 能力。自 ChatGPT 出現前至今，資本支出已增長近一倍，預計 2025 年將逐步回歸常態。第三季度的最新資本支出數據顯示，Microsoft 和 Google 的投資已趨于平穩。Amazon 和 Meta 仍在加大投入，但可能在 2025 年初達到穩定水平。（雖然 Meta 在數據中看似平穩，但公司已預告第四季度將增加資本支出）。寡頭壟斷的市場格局也將逐漸形成。各大科技公司都在密切關注競爭對手的動向。如果行業開始步入”新常態”，這對所有參與者都是好消息。這將有助于 2025 年市場達到新的平衡，而不是繼續無序擴張。隨著 2025 年新數據中心投入使用，AI 計算成本有望繼續大幅下降。這對創業公司來說是個好消息，將新的創新。如我們之前所說，創業公司主要是計算資源的消費者而非生產者，因此從過度建設中受益。大科技公司實際上正在創造一個惠及整個 AI 生態系統的補貼效應。人們經常把云計算比作鍍金時代的鐵路壟斷。如果說數據中心是數字經濟的鐵軌，那么到 2025 年底，新的 AI 基礎設施將全面就位。關鍵問題是：這些”鐵軌”上將運載什么”貨物”，我們如何利用這項新技術為客戶和終端用戶創造價值。讓我們期待在這一年里，借助 AI 的基礎設施，創造出改變人們生活的令人驚嘆的新能力。 以下部分為譯者注這個預測非常理性，但可能低估了幾個關鍵因素的影響。首先是地緣因素，在科技競爭日益激烈的背景下，各國可能會加大對AI的投入，從而推高整體投資規模。特別是美國進一步收緊對華出口管制的背景下，中國國內的算力供給將面臨更大的不確定性，這可能導致國內企業不得不加大在基礎設施方面的投入。其次，大模型的發展規律正在經歷重要轉變。隨著Scaling Law逐步從訓練階段走向推理階段，所需要的算力可能會進一步攀升。這意味著即便是已經建成的數據中心，其算力配置可能還需要持續升級，以滿足日益增長的推理需求。此外，雖然大型科技公司的基礎設施支出可能趨穩，但在垂直領域，特別是在醫療、金融等關鍵行業，AI相關投資可能才剛剛開始加速。投資重心將從基礎設施逐步轉向應用場景，這種轉變值得關注。2025年可能會看到更多傳統行業巨頭開始大規模部署AI解決方案，推動新一輪的投資熱潮。因此，2025年的整體投資態勢可能會呈現”基礎設施投資相對平穩，但應用層面投資加速”的特點，同時受地緣影響，不同地區的投資節奏可能會出現明顯分化。【譯注結束】參考：https://www.sequoiacap.com/article/ai-in-2025/? AI范兒要進“交流群”，請關注公眾號獲取進群方式投稿、需求合作或報道請添加公眾號獲取聯系方式往期推薦點這里?關注我，記得標星哦～點個在看你最好看