假租約、套補貼、賣綠電，千億智算中心，喂飽了一群“野蠻人”｜甲子光年

解碼AI算力江湖：狂熱、內卷與洗牌。

原標題：假租約、套補貼、賣綠電，千億智算中心，喂飽了一群“野蠻人”｜甲子光年
文章來源：甲子光年
內容字數：24838字

解碼AI算力江湖：狂熱、內卷與洗牌

本文總結了“解碼AI算力江湖：狂熱、內卷與洗牌”一文的核心內容，揭示了中國AI算力市場從爆發式增長到洗牌調整的歷程，以及其中蘊含的機遇與挑戰。

1. “淘金熱”與“賣鏟人”

文章將當前的大模型訓練熱潮比作19世紀美國的淘金熱，而智算中心的建設者和算力租賃商則扮演著“賣鏟人”的角色。主要有兩類“賣鏟人”：算力平臺運營商（撮合交易）和金屬租賃商（提供硬件和算力）。大模型的興起和美國對華芯片禁令，導致算力市場供不應求，價格飆升，引發了投資熱潮。

2. 投機客的“空手套白狼”

在智算中心建設熱潮中，涌現出大量投機客，他們利用信息不對稱和政策漏洞，通過以下方式獲取暴利：

1. “投”——紙面游戲： 夸大算力租賃價格和市場需求，縮短回本周期，誘導和央企投資。他們利用各種合作模式，甚至引入“資方”（如A股上市公司），進行全盤運作，并通過注冊SPV公司，向銀行貸款。
2. “建”——偷梁換柱： 在采購設備環節，通過選擇非主流品牌、購買部分零部件、虛報液冷設備價格、使用二手卡冒充新卡等方式，降低成本，從中獲利。同時，他們也利用國家對國產算力的扶持政策，進行套利。
3. “運”——改弦易轍： 智算中心建成后，由于空置率高，投機客們通過尋找低價客戶、挖礦、與綠電項目結合等方式，繼續套利。算力掮客（中介）也扮演著重要角色，幫助智算中心尋找客戶，甚至參與挖礦等活動。

3. 市場回歸理性，大洗牌來臨

文章指出，智算中心建設的過度飽和和算力價格的下降，導致許多算力租賃企業開始收縮，市場回歸理性。國家也出臺了多項政策，強調有序引導，淘汰落后產能，規范市場秩序。一些算力服務商開始轉型，提供更精細化的算力運營服務，提升算力資源利用效率。

4. 總結

文章總結了中國AI算力市場的發展歷程，從最初的“淘金熱”到如今的市場洗牌，揭示了投機行為對市場造成的負面影響。隨著監管加強和市場競爭加劇，AI算力市場將走向更加規范和可持續發展的道路。 泡沫的破裂是必然的，只有那些真正專注于技術創新和提供優質服務的企業才能在未來的競爭中脫穎而出。

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作者簡介：甲子光年是一家科技智庫，包含智庫、社群、企業服務版塊，立足中國科技創新前沿陣地，動態跟蹤頭部科技企業發展和傳統產業技術升級案例，推動人工智能、大數據、物聯網、云計算、新能源、新材料、信息安全、大健康等科技創新在產業中的應用與落地。